Управление непрофильными активами предприятия. Что такое непрофильные активы банка? Способы распоряжения непрофильными активами

Кредиты - это основа существования банковской системы. А для их обеспечения требуется залог. При неудачном стечении обстоятельств он, в конечном итоге, может стать непрофильным активом. Забирая залог, банк должен что-то с ним сделать, чтобы если не компенсировать все свои расходы, то хотя бы свести их к минимуму.

Определение

Под непрофильными активами, в общем смысле этой фразы, понимают все, что есть на балансе предприятия, но не приносит ему доход и никак не влияет на эффективность работы. Например, это может быть станок, который фактически не используется и в дальнейшем не будет. Если от него избавиться, то это никак не скажется на последующей деятельности. Не стоит путать с такими активами, которые применяются, хоть и редко, или не неся непосредственной пользы, все же оказывают влияние на работу предприятия. Но с банками ситуация несколько иная. Там непрофильные активы - это машины, квартиры, предметы быта и другое имущество, представляющее ценность. Его можно продать и что-то выручить, чем собственно такие финансовые организации и занимаются. Все активы разделяются на две категории:

• Избыточные . Это те варианты, которые без толку висят на балансе и постоянно требуют средств на свое содержание. Они не приносят доход и избавиться от них - основная задача компании.
• Полезные . Такие виды активов в теории могут приносить своему владельцу прибыль, если ими правильно распорядиться. Например, банк может использовать недвижимость для открытия собственного филиала. Это явно дешевле, чем покупать здание или арендовать его. Машина может использоваться в качестве банковского транспорта, что тоже выгоднее, чем приобретать новую. К сожалению, встречается подобное нечасто. В большинстве случаев машины не подходят по своему состоянию, а недвижимость представлена жилым сектором или, с точки зрения потенциального расположения отделения, находится в неподходящем месте.

Признаки

Существует пять основных параметров, позволяющих определить, насколько тот или иной актив может считаться непрофильным:

• Объекты никак не связаны с деятельностью компании. В случае с банками, это могут быть металлообрабатывающие станки, которые в работе финансовой организации явно не нужны.
• Владелец актива не имеет возможности уделять ему достаточное внимание.
• Для получения прибыли необходимо предварительно сделать крупные вложения.
• Отчуждение непрофильных активов всегда проходит безболезненно для банка.
• Себестоимость объекта значительно выше, чем цена за такой же, но новый, на рынке.

Если что-то, находящееся на балансе, отвечает данным показателям (возможно, даже не всем), то с большой долей вероятности оно не нужно компании.

Непрофильные активы банка

Финансовые организации, несмотря на значительные прибыли, получаемые в результате своей деятельности, нередко несут и существенные расходы. Например, выдача кредита под залог недвижимости - достаточно серьезное вложение. Банк рискует вообще не получить своих денег, если заемщик решит, что проще отдать квартиру или дом, чем долгие годы возвращать не только то, что взял, но еще и платить проценты. Может показаться, что в этом случае финансовая организация продаст помещение и вернут себе все потраченное, но это не совсем верно. С действительно дорогостоящими объектами редко когда возникают проблемы. Они, как правило, случаются именно с тем, что продать или сложно, или вообще невозможно. И вот в такой ситуации, на балансе банка «зависает» непрофильный актив, на который нужно тратить деньги. В противном случае его цена упадет еще ниже. Избавиться от него очень непросто. В конечном итоге в результате аукционов и торгов стоимость уменьшается до того уровня, на котором объект уже готовы приобрести. Вырученные за это деньги лишь в редких случаях окупают затраты.

Преимущества и недостатки

Как уже стало понятно из всего сказанного выше, непрофильные активы для банка практически всегда бывают убыточны. Это их главный недостаток. Однако без них работа финансовой системы была бы невозможной. Не имея стимула отдавать кредит (а именно в таком виде обычно выступает залог), должники бы всеми возможными способами уклонялись от таких выплат. И в этом заключается преимущество. Подразумевается, что такой объект намного ценнее для клиента, чем для банка, и он будет всеми силами исключать возможность его утери, как, собственно, обычно и происходит.

Продажа

Реализация непрофильных активов - это сложнейший процесс, который, ко всему прочему, еще и противозаконный. По крайней мере - для банков. В соответствии с законом «О банках и банковской деятельности», такие организации не имеют права заниматься торговлей. То есть, даже имея «на руках» объект, избавиться от него практически невозможно. Разумеется, государство понимает всю «двоякость» такого подхода и сквозь пальцы смотрит на нарушения, но даже в таком деле лучше перестраховаться. Чаще всего продажа залога производится еще до того момента, как он «упадет» на баланс и станет непрофильным активом. Однако, без разрешения его фактического собственника-должника это невозможно, что и становится основным препятствием. В такой ситуации банк создает отдельное юридическое лицо, которое уже занимается именно реализацией в соответствии с законодательством и в рамках договоренностей передает ему непрофильные активы. Схема сложная, спорная и неудобная, но других вариантов пока нет.

Управление непрофильными активами

После получения в собственность такого объекта банк имеет право сохранять его состояние или улучшать его. Лишь в редких случаях, когда дело того стоит, можно перевести этот актив в профильные и использовать по назначению или так, как это удобно. Поиск покупателей может затягиваться на длительный срок и все это время нужно платить налоги, а также любые другие предусмотренные платежи, что вряд ли положительно скажется на состоянии финансовой организации. Только когда желающие приобрести непрофильный актив найдены, можно проводить торги или другим образом заниматься реализацией. Выглядит это все следующим образом: сначала у банка появляется какой-то объект, который нужно продать. Далее, информация об этом размещается на сайтах, в газетах и т. д. Цель - найти потенциальных покупателей. Если их несколько, то потом проводится аукцион, где частные или юридические лица предлагают свои цены. Кто даст больше - тот и забирает непрофильный актив.

К слову, на этой основе нередко используются мошеннические схемы, при которых стоимость не увеличивается, а уменьшается. Один покупатель предлагает другим своим подельникам поучаствовать в торгах, но они должны не уменьшать, а увеличивать цену. В результате объект забирают по дешевке, и выглядит все вполне законно.

Денежные средства

Они стоят в реестре непрофильных активов на отдельном месте. С одной стороны, может показаться что с деньгами как раз все очень просто, но на самом деле это не так. В соответствии с действующим законодательством, средства хоть и считаются имуществом, но объектом залога становится не могут. К примеру, кредит под депозит еще не дает права банку самостоятельно списывать суммы со счета для погашения задолженности. Об этом должен быть заключен дополнительный договор (или присутствовать дополнительное соглашение к вкладу). Получается, что, даже имея деньги клиента, финансовая организация все равно ничего не может с ними сделать без его на то разрешения. Более того, она все равно будет начислять проценты за «пользование», что грозит еще большим масштабом потерь. Правда, в большинстве случаев подобный счет подвергается аресту по решению суда и рано или поздно, но переходит в собственность банка. После этого все ограничения снимаются, и деньги идут в счет погашения долга.

Сбербанк

После кризиса 2008 года у многих банков возникли проблемы с непрофильными активами. Сбербанк, как самый крупный из них сполна ощутил на «своей шкуре», что значит управлять огромным количеством всевозможных объектов, львиная доля которых требует затрат на содержание, но не дает прибыли. Около года велся поиск возможного выхода, и в конечном итоге было создано АО «Российский аукционный дом». Компания активно взялась за распродажу всего непрофильного, причем не только у Сбербанка, но и многих других организаций по всей стране. Такой достаточно простой вариант стал примером для остальных. Сейчас в структуру Сбербанка входит огромное количество всевозможных дочерних предприятий, оказывающих населения большой перечень услуг. Судя по последним данным, уже в ближайшем будущем эта же компания возьмет на себя часть функций МФЦ. Например, будет выдавать паспорта.

Газпром

Кто не слышал об этой корпорации. Но и у нее есть проблемы с непрофильными активами. Газпром состоит из множества разных компаний, так что найти одну, которая бы занялась реализацией не составило труда. Это помогло корпорации удержаться на рынке и избавиться от всего ненужного. Сейчас она активно развивается и захватывает все новые и новые сферы рынка. Например, сравнительно недавно был создан негосударственный пенсионный фонд, в котором у Газпрома более 40% акций. Разумеется, факт избавления от непрофильных активов не мог слишком сильно сказаться на Газпроме. Тем не менее свою лепту их продажа внесла.

Заключение

Большинство предприятий, компаний, фирм и организаций в процессе своей деятельности обрастает ненужным имуществом. Вполне вероятно, в какой-то момент оно и было востребовано, но впоследствии стало ненужным. Избавляться от него не только можно, но и нужно. Это поможет заработать, очистить баланс и так далее. Для банков это особенно актуально, так как они стремятся максимально оптимизировать все свои расходы. В этом деле непрофильные активы являются серьезной помехой. Кроме того, у банка они обычно выражаются в достаточно дорогих объектах, которые можно выгодно реализовать.

Анализ ситуации Проблематика. Тенденции 3 1

2011 Непрофильные активы. Анализ ситуации. Влияние кризиса Российские банки - груз непрофильных активов (докризисные инвестиции). Рост объема просроченной задолженности заемщиков перед банками (перевод залоговых активов на баланс). Актуально. Работа с непрофильными активами и залогами. Изменение стратегии предприятия. Изменение технологической цепочки. Реорганизация. Актуально. Работа с непрофильными активами. 4

2011 Анализ ситуации. Статистика 5 Диаграмма 1. По данным экспертов Центробанка на начало 2011 года около 70% залогов в 20 крупнейших российских банках недвижимость Эффективное управление активами требует комплексного разностороннего опыта и компетенций

Управление проектными рисками 6 2

2011 Формы управления непрофильными активами 8 Банк Промышленное предприятие Баланс Дочерняя компания ЗПИФ Независимая компания Схема 1. Критерии выбора: Варианты финансирования структуры управления непрофильными активами; Экономическая эффективность структуры управления непрофильными активами; Контроль со стороны организации за структурой управления непрофильными активами; Распределение функций между организацией и структурой управления активами; Возможность рефинансирования и возврата вложенных средств.

2011 Формы управления непрофильными активами (продолжение) 9 Способ управленияДостоинстваНедостатки Локализация активов на балансе организации Минимум издержек на стадии регистрации Неадекватно дорогое содержание и обеспечение подразделения по управлению и учету актива Локализация активов на балансе дочерней компании Простота процедуры контроля организацией структуры управления активами Уменьшение капитала организации. Сложность (трудоемкость и затратность) обеспечения прибыльности непрофильного актива Локализация активов в ЗПИФ, передача управления специализированной управляющей компании Не уменьшается капитал организации Недостаточная законодательная проработанность вопроса для практической реализации Достоинства и недостатки

Комплексный подход к работе с непрофильными активами 10 3

2011 Работа с непрофильными активами 11 Анализ актива (профильность, эффективность) Улучшение структуры баланса Финансовый и правовой Due Diligence Техническая экспертиза Идентификация и ранжирование рисков Предложения и рекомендации: Наиболее эффективное управление Консультанты + команда организации = синергия Анализ положения актива на рынке Анализ рынка Анализ региона Анализ вариантов реструктуризаци и Оценка актива Схема 2. Отчет Экспертное заключение Исследование рынка Экспертное заключение Экспертное заключение Рекомендации Отчет Экспертное заключение Бизнес-план

2011 Преимущества работы привлечения консультантов для работы с непрофильными активами Комплексный подход к решению задачи; Индивидуальный подход; Наличие экспертов; Знание тенденции рынка; Детальный анализ и обоснование рекомендаций; Независимость; Конфиденциальность; Добросовестность; Соотношение цена/качество; Дискретность проекта. 12

2011 О компании Группа компаний «Аверс» основана в 1995 году, и сегодня является одной из ведущих консалтинговых групп в России. География деятельности ГК «Аверс» охватывает всю Российскую Федерацию, ряд стран СНГ, Германию и Австрию. ООО «Центр оценки «Аверс» и ООО «Аверс-аудит» имеют лицензии на осуществление работ с использованием сведений, составляющих государственную тайну. Профессиональная деятельность ООО «Центр оценки «Аверс» застрахована на рублей. 13

2011 Спасибо за внимание Лазарева Елена Глебовна Заместитель генерального директора по стратегическому развитию и управленческому консалтингу Группа компаний «Аверс» (812)

Непрофильные активы напрямую не связаны с основными видами деятельности предприятия, но числятся на его балансе в собственности. Законодательство РФ не содержит точного определения профильных или непрофильных ресурсов, тем не менее существуют различные Методические указания, на которые можно ориентироваться. Рассмотрим основные понятия и нюансы бухгалтерского учета продажи непрофильных активов.

Что относится к непрофильным активам

Основное отличие непрофильных активов от профильных в том, что они не участвуют в производственном и сбытовых процессах, не задействованы в реализации как краткосрочных, так и долгосрочных программ развития бизнеса (п. 2.7 Методических указаний). Такие ресурсы считаются второстепенными и могут приносить прибыль, не влияя на ведущую деятельность. К примеру, профильными банковскими продуктами являются – финансово-кредитные предложения, а непрофильными – доли от участия в иных организациях.

В соответствии с подп. 3.1-3.2 Приказа Росимущества № 526 от 30.12.14 г. непрофильные активы – это те ресурсы, которые:

• Не соответствуют целям образования предприятия.
• Полностью не используются.
• Используются не ради достижения зафиксированных в Уставе целей и без соблюдения регламентированных законодательно технических требований.
• Имеются в собственности организации в излишнем количестве (за отправную точку берутся технически допустимые нормы).

Выделение в совокупном объеме ресурсов величины непрофильных активов позволяет повысить эффективность распоряжения объектами, сконцентрировать вложения на прибыльных направлениях деятельности, сэкономить на инвестициях и разработать прочие прибыльные направления работы для подстраховки бизнеса в целом.

Продажа непрофильных активов

В процессе хозяйственной деятельности нередки ситуации, когда «спящие» непрофильные активы не приносят дохода, но оттягивают на себя значительную долю ресурсов, в том числе денежных. При этом у собственников существует 2 основных механизма действий – реструктуризация или продажа. В каких случаях целесообразна реструктуризация:

1. Если активы не связаны с основными видами деятельности и ни при каких ситуациях не могут перейти в категорию профильных.
2. Если активы требуют больших финансовых вложений, чтобы приносить прибыль и оправдать себя.
3. Если активы имеют высокую себестоимость , а спрос на рынке падает.

Способов перевода таких объектов множество, наиболее выгодный определяется в зависимости от вида и назначения актива. Это может быть, к примеру, сдача объекта в аренду (включая лизинг), передача на управление вспомогательным производствам или другому юридическому лицу, замена позиции на аналогичную по свойствам и др. Радикальными методами являются ликвидация, а также продажа, требующая подготовки.

Преимущества реализации очевидны – оперативность получения дохода, уменьшение общих издержек организации, рост инвестиционной привлекательности бизнеса. Наличие дополнительных денежных средств позволяет улучшить основное производство путем модернизации технологических процессов, автоматизации оборудования, повышения производительности труда, увеличения заработка персонала и пр.

Основные предпродажные мероприятия:

• Комплексная оценка и анализ основного бизнеса.
• Выделение объектов непрофильных активов.
• Проведение анализа эффективности актива, его оценка.
• Разработка плана реструктуризации/продажи.
• Выбор оптимального способа работы с активом.

В бухучете операции по продаже непрофильных активов отражаются согласно положениям о доходах и расходах компании – ПБУ 9/99, 10/99. Счета учета используются в соответствии с Планом счетов по Приказу № 94н.

Типовые проводки оформляются следующим образом:

• Д 62 К 91 – отражена договорная цена реализации объекта в составе прочих доходов фирмы.
• Д 91 К 68 – выделен по сделке НДС.
• Д 91 К 01, 07, 10, 08 – отражено списание актива по балансовой стоимости.

Вывод – работа с непрофильными активами представляет собой трудоемкий процесс, требующий специальных знаний и практических навыков. Такие объекты могут как находиться в собственности предприятия, так и привлекаться со стороны. Грамотное управление требует не только проведения анализа перспективности владения подобными ресурсами, но и оценку возможных рисков с учетом экономической ситуации в стране.

Большинство крупных хозяйственных субъектов имеют непрофильные активы, которые могут приносить как убыток, так и значительную прибыль. Главное - правильно ими управлять.

Понятие непрофильных активов

Это такое имущество компании или предприятия, которое не задействовано в процессе производства и сбыта и не применяется для ремонта, обслуживания, учета основного процесса производства. Сюда же относят и незаконченное строительство, акции, части в уставном капитале другого предприятия, которое имеет иное направление деятельности. То есть это все то, что не задействовано в основной деятельности учреждения.

В качестве примера можно привести ситуацию, когда предприятие имеет на балансе общежитие, детский сад, оздоровительный лагерь. Эти учреждения могут не приносить дохода, а затрачивать средства на них приходится всегда.

Управление непрофильными активами

Эти «спящие» активы часто требуют значительных средств на свое содержание, что увеличивает общие расходы. Существую два пути для того, что получить материальную отдачу от этого имущества, находящегося на балансе:

1. Продажа непрофильных активов (реализация).
2. Реструктуризация.

Реализация непрофильных активов позволит предприятию избавиться от собственности, в которую он не желает вкладывать средства. Руководство организации может не видеть для себя перспективы ее использования и придерживаться такой бизнес-стратегии, где данное имущество не будет задействовано. Тогда продажа непрофильных активов - лучший способ избавления от бремени. Реализация является предподчтительной, если существуют некоторые условия для этого:

• слабая взаимосвязь непрофильного имущества с основным производством;
• есть потенциальные покупатели;
• это имущество пользуется спросом;
• актив имеет высокую стоимость.

В интернете часто можно встретить объявления крупных компаний о продаже имущества. Это всевозможные постройки, например мастерские, склады, квартиры, пансионаты, спортивные сооружения, земельные участки, автомобили, оборудование и многое другое.

Реструктуризация

Может осуществляться по-разному. Существуют следующие направления:

Последовательность работы с непрофильным имуществом

Реструктуризации должен предшествовать тщательный анализ со стороны руководства. Она осуществляется следующим образом:

1. Оценка непрофильности активов.
2. Определение экономической эффективности имущества.
3. Оценка рынка этой продукции.
4. Анализ подходящих способов реструктуризации.
5. Оценка рисков, связанных с выведением имущества.
6. Продажа, передача в аренду на аукционе.
7. Налаживание отношений с выделенными активами.

Приобретение непрофильной собственности

С одной стороны, такое имущество может в некоторой степени мешать, и от него желательно избавиться. С другой стороны оно может стать дополнительным бизнесом и его покупают с целью инвестирования средств. Крупные банки, холдинги, предприятия всегда стремятся иметь такие Содержание по сути других компаний им не мешает, наоборот, приносит выгоду и доход.

К примеру, непрофильные активы ОАО «Газпром» собраны в холдинг медиа сферы «Газпром-медиа». Он включает в себя радиостанции:

• Relax-FM.
• «Сити-FM».
• «Детское радио».
• «Эхо Москвы».

Еще «Газпром» является хозяином издательства «Семь дней», которое издает такие газеты и журналы как «Итоги», «Караван историй», «Трибуна», «Панорама TV». В сфере телевидения и кино «Газпром» руководит кинокомпанией «НТВ-кино», поддерживает кинотеатры «Кристалл-Палас» и «Октябрь», владеет интернет-ресурсом Rutube.

В сфере финансов «Газпром» владеет следующими компаниями:

• под названием «Газфонд»;
• ООО «Газпромбанк».

Сбербанк и ВТБ

В банках часто складывается ситуация, когда на балансе появляются непрофильные активы. Это связано с тем, что клиенты банков берут кредиты под залог имущества, и при невозможности погашать кредит это имущество у них изымается.

В период кризиса у Сбербанка появилось большое количество такого имущества, среди них были разные строения, сеть торговых объектов и доля в нефтегазовом бизнесе. В связи с большими расходами на содержание непрофильных активов банка было решено их распродавать. Для этих целей был создан «Российский аукционный дом».

Еще один крупный банк страны «ВТБ» является владельцем компании «Галс-Девелопмент», которая специализируется на строительстве жилых и нежилых сооружений. Эта компания построила «Детский мир» на Лубянке, комплекс элитного жилья «Литератор», комплекс в зоне отдыха «Камелия» в Сочи. Кроме того, «ВТБ» имеет собственность в газовой отрасли.

ОАО «Российские железные дороги»

Крупнейшая транспортная организация страны инвестирует во многие проекты и является собственником нескольких различных компаний. Непрофильные активы «РЖД»:

• акции «Кит Финанс» - это коммерческий банк;
• доля собственности в «ТрансКредитБанк» - это финансовое учреждение обслуживает сферу транспорта и смежные области;
• негосударственный фонд «Благосостояние» - работники отрасли отчисляют в его адрес денежные средства, а при достижении пенсионного возраста получают пенсию из него;
• ОАО «Мостотрест» - организация, которая занимается возведением автомобильных и железнодорожных мостов, фундаментов, транспортных развязок, путепроводов и др.

Другие подводные камни непрофильного имущества

Инвесторы предпочитают отдавать свои деньги понятному и прозрачному бизнесу. Если у предприятия есть данное имущество, то в глазах инвесторов оно оценивается как менее привлекательное. Для этого многие банки создали отдельные управляющие компании, которые занимаются исключительно непрофильными активами, и полностью отделены от банковской сферы.

Как повысить стоимость и приступить к использованию?

Если руководство предприятия принимает решение продать непрофильные активы, то можно провести некоторые мероприятия, благодаря которым удастся повысить цену сделки. Сюда относятся:

Процесс отторжения довольно трудоемкий и сложный. Этапы выделения активов непрофильного характера:

1. Определить, насколько имущество является профильным.
2. Проанализировать эффективность его использования.
3. Изучить рынок данной продукции.
4. Определить возможные варианты реструктуризации.
5. Провести оценку активов.
6. Определить риски при выведении активов и возможные меры их снижения.
7. Проведение сдачи в аренду либо продажи.
8. Налаживание взаимосвязей с выделенными активами.

Непрофильные активы есть на балансе почти всех крупных организаций и субъектов бизнеса. Что-то из этого имущества досталось им в наследство со времен Советского Союза или в результате изменений в процессе деятельности. А с другой стороны, непрофильные активы зачастую используют для инвестирования средств в дополнительный бизнес, который приносит соответствующий доход.

В случае, если это имущество является просто бременем и балластом, которое «высасывает» деньги, то верным решением будет продать или реструктуризировать эти активы. Продавать его можно, если оно совсем не нужно и есть реальный покупатель. В остальных случаях лучше выбрать сдачу в аренду или перевод в основное производство. Ликвидация возможна, если имущество совершенно никак не может быть использовано и устарело.

В условиях плановой экономики многие из крупных предприятий брали на себя не только основные производственные функции, но также и поддерживающие производства, социальное обеспечение работников. Большинство заводов, кроме основного производства, имело в своем составе структурные подразделения, занимающиеся строительством, ремонтом, энергетикой. В ведомственное подчинение этих заводов попадали жилые дома для сотрудников, детские сады, базы отдыха и прочие объекты так называемого «соцкультбыта».

При переходе от плановой системы к рыночной экономике большинство производственных предприятий было приватизировано. При этом большинство крупных предприятий передало содержащиеся на балансе жилые здания в собственность органов государственного управления. Такое положение позволяет решить вопросы содержания части непрофильной сферы, а именно жилищного фонда. Однако финансирование и эксплуатация остальных непрофильных бизнесов остается целиком на предприятиях.

Не стоит думать, что лучшим выходом для компании будет ликвидация или продажа всех непрофильных активов. Решение должно быть обдуманным и взвешенным. Главное, что необходимо учитывать при определении статуса непрофильного актива и его места в деятельности компании, — какую роль он играет во внутрихозяйственной деятельности, насколько влияет на основные процессы. Непрофильную сферу можно классифицировать следующим образом:

• Бизнесы, поддерживающие основное производство. К данному классу относятся структурные, подразделения, занимающиеся второстепенными задачами основного производства, такими как строительство, ремонт, энергетика, телекоммуникации и т.д.
• Бизнесы, занимающиеся производством отличным от основного. Например, структурные подразделения, производящие продукцию, не относящуюся к основному производству — заводы бытовых изделий при производственных объединениях.
• Объекты и бизнесы социально-культурно-бытовой сферы: базы отдыха, санатории, детские сады, столовые и прочее.

Такая классификация связана с тем, что большинство крупных российских предприятий развивалось по пути конгломератов. Например, при необходимости обеспечить связь с разными цехами или заводами в рамках предприятия создавалась собственная инфраструктура связи вместо использования внешних поставщиков данных услуг. Таким образом, практически каждое предприятие становилось «государством в миниатюре» и было практически самодостаточным.

В условиях акционирования большинства крупных производственных предприятий происходит смена задач управления. Вместо «механического» исполнения спущенных сверху планов, от руководства предприятий требуется эффективность управления активами и рентабельность их использования. Более того, большинство из акционеров понимают, что конгломераты как способ диверсификации практически исчерпали себя и считают нужным самим решать вопросы диверсификации своих инвестиций. Поэтому зачастую новые владельцы в качестве первоочередных мер по повышению эффективности производства проводят реструктуризацию производственной и непрофильной сферы. Целями управления непрофильными активами являются:

• повышение инвестиционной привлекательности и прозрачности основного бизнеса компании;
• концентрация организационных ресурсов на управлении основной деятельностью;
• снижение себестоимости продукции и контроль издержек;
• получение более качественных услуг;
• сокращение расходов на содержание непрофильных активов, повышение отдачи от них;
• избавление от убыточных предприятий.

Далее нужно провести анализ рынка. Здесь надо решить такие вопросы: насколько перспективен сам рынок, на котором работает предприятие, кто основные конкуренты и как наше предприятие соотносится с конкурентами по основным показателям деятельности. При этом важен анализ не только на сегодняшний день, но и на перспективу: какие существенные явления могут произойти в будущем, которые повлияют на привлекательность рынка.

Финансовый анализ нужно начинать с вопроса о том, насколько предоставляемая предприятием информация заслуживает доверия. Затем важно понять, имеются ли признаки финансового кризиса на предприятии и есть ли потребность в неотложных мерах по стабилизации. Далее нужно исследовать финансовое положение предприятия. Кроме того, важно проанализировать финансовые риски, которые данный бизнес может приносить для группы в целом.

Что касается оценки операционной эффективности, то, к примеру, бизнес может быть «потенциально жизнеспособен», но для его успешного развития необходимы большие капиталовложения. Нужно оценить эти вложения и понять, насколько группа готова финансировать развитие непрофильного актива. Могут быть и другие важные направления анализа: оценка состояния основных фондов и их привлекательности для потенциальных инвесторов, а также сравнение операционной эффективности с показателями конкурентов. Разумеется, необходим правовой и налоговый анализ возможных путей выхода из непрофильного бизнеса или его реструктуризации (реорганизации).

Весь процесс управления непрофильными активами включает классификацию объекта, принятие решения о его новом статусе и реализацию решения. Рассмотрим вопросы проведения реструктуризации непрофильной сферы.

В зависимости от видов непрофильных активов и связанных с ними бизнесов, возможны три основных варианта:

• реструктуризация любой ценой;
• реструктуризация с выгодой для акционеров и предприятия;
• реструктуризация с получением в дальнейшем активов на растущем или развитом рынке.

Проведение реструктуризации по первому варианту связано с реорганизацией неприбыльных активов, таких как жилищные фонды и объекты социальной направленности.

Второй и третий варианты реструктуризации схожи по своей природе и связаны с реструктуризацией вспомогательных и неосновных производственных и вспомогательных мощностей. Реструктуризация неосновных производств и вспомогательных мощностей необходима по нескольким причинам:

1. Бизнес не может быть непрофильным. При непрофильности бизнеса возникает ситуация, когда операционные вопросы управления контролируются профессионалами в непрофильном бизнесе, а стратегия управления этим бизнесом решается профессионалами в основном производстве, но непрофессионалами в рамках непрофильного рынка.
2. При сложных схемах финансирования трудно определить как финансовые и бухгалтерские результаты деятельности бизнеса, так и результаты согласно методикам управленческого учета. Более того, при смешивании профильного и непрофильного бизнесов происходит сглаживание финансового результата основного бизнеса, что снижает эффективность его оценки.
3. При смешивании различных бизнесов происходит неправильное распределение и учет ресурсов. То есть возникает ситуация, когда одни и те же активы и ресурсы используются в различных бизнесах. При этом сложно соотнести расходы, связанные с эксплуатацией данных активов и имущества, не основное или непрофильное производство.
4. В перспективе любой бизнес может быть инвестиционно привлекательным, однако инвесторы крайне редко рискуют участвовать в бизнесах со сложной схемой собственности, поэтому необходимо привести каждый бизнес в форму, являющуюся привлекательной для инвестиций.
5. Наличие разветвленной корпоративной надстройки не дает возможность бизнесу гибко реагировать на изменение рыночной ситуации, так как сложные корпоративные процедуры принятия большинства решений замедляют реакцию бизнеса.
6. В условиях финансирования за счет основного производства и практически отсутствия контроля финансовых результатов бизнес в долгосрочной перспективе снижает эффективность производства и, как следствие, теряет конкурентоспособность на рынке.

При реструктуризации непрофильных бизнесов существуют три основных подхода к управлению соответствующими имущественными комплексами:

• выделение активов в дочернее зависимое общество;
• передача активов в аренду сторонней организации;
• передача активов в доверительное управление сторонней организации.

Наиболее выгодным для предприятия и его акционеров является создание дочернего зависимого общества. Это позволяет не только избавиться от содержания непрофильных активов, но и создать базу для продажи акций этого общества на рынке. Однако передача сложных имущественных комплексов в дочернее зависимое общество может встретить различные юридические препятствия, поэтому при реструктуризации непрофильных активов наиболее целесообразно использовать комплексный подход. При использовании данного подхода процесс реструктуризации можно разделить на три основных этапа.

На первом этапе создается дочернее зависимое общество, которое заключает с предприятием договор доверительного управления непрофильными активами. На втором этапе имущество передается в аренду. На третьем этапе предприятие передает имущество в дочернее общество в качестве дополнительного вклада в уставной капитал.

Основные преимущества данного комплексного подхода можно сформулировать следующим образом:

• на первом этапе можно проверить жизнеспособность и рыночную состоятельность непрофильного бизнеса, ограничивая возможные потери вкладом в уставной капитал дочернего предприятия и обеспечивая контроль над использованием активов;
• на втором этапе предприятие ограничивает свои риски по непрофильному бизнесу только операционными и может свести все имущественные потери к минимуму. Передача имущества в аренду также позволяет дать дочернему обществу большую независимость в управлении бизнесом;
• на третьем этапе предприятие и его акционеры получают действующие активы на рынке, что позволяет получать доходы либо в форме дивидендов, либо в форме выручки от реализации пакета акций.

С выведением непрофильных активов из основного бизнеса сопряжены определенные риски, которые необходимо учесть и по возможности минимизировать. В частности, с ростом юридической самостоятельности актива повышается налоговый риск. Если в рамках одного юридического лица можно свободно устанавливать внутренние цены, исходя из фактических затрат, то как только непрофильные активы выделяются из состава головной компании, возникает проблема соответствия трансфертных цен рыночным. Изменять уровень цены при этом следует обоснованно, чтобы применяемая методика ценообразования не вызывала нареканий со стороны налоговых органов. После придания независимости непрофильному активу велика вероятность роста цен на его продукцию (услуги), что, естественно, отразится на себестоимости основного производства. Чтобы избежать данного риска, рекомендуется заключить с вновь созданной компанией соглашение об ограничении уровня цен на определенный период. Нельзя полностью исключить и вероятность сбоя поставок. Для минимизации этого риска необходимо разработать регламент работы с поставщиками, обеспечить контроль качества работ, сроков их приемки и оплаты. При избавлении от социально значимых активов (общественный транспорт, объекты здравоохранения и т.п.) необходимо сохранить на прежнем уровне доступность и стоимость их услуг. Иначе не избежать социальных рисков. Для предотвращения кризиса важно договориться с муниципальными властями о порядке передачи актива. Если в муниципальном бюджете нет средств на содержание объекта, может понадобиться дополнительное финансирование со стороны основного бизнеса.

Разрабатывая программу реструктуризации непрофильных активов, следует заранее оценить риск неприятия проводимых преобразований персоналом. Возможная реакция на реформы со стороны сотрудников реорганизуемых активов - паника, страх перед будущим, ожидание увольнений и ухудшения условий труда. В этой ситуации важно разработать мероприятия по удержанию ключевых сотрудников, вести разъяснительную работу и регулярно сообщать о том, как реализуется реформа и каким образом она отразится на коллективе. В то же время стоит быть готовым к значительным затратам на персонал в связи с требованиями трудового законодательства, например к компенсационным выплатам в связи с досрочным разрывом контакта, неиспользованными отпусками и т.п.

Оценка результатов деятельности выведенных бизнесов может производиться несколькими способами. Среди основных можно выделить экономический и затратный. В случае экономического способа предприятие и акционеры оценивают результаты деятельности бизнеса по приносимой прибыли, в то время как при затратном методе оценка деятельности бизнеса происходит по степени снижения затрат на содержание и эксплуатацию бизнеса.

Если в результате реструктуризации выделенные бизнесы не приносят ожидаемых результатов, то предприятие имеет два варианта дальнейшего развития ситуации. Во-первых, можно продать активы и вложить средства от продажи в основное производство, а для выполнения необходимых функций, ранее закрепленных за бизнесом, пригласить сторонних подрядчиков. Во-вторых, предприятие может ввести имущество бизнеса обратно в свой состав и (или) покрывать убытки от его деятельности

В условиях требований к руководству предприятий обеспечить рентабельность использования имущества, менеджмент должен решить, что делать с непрофильными активами и бизнесами. Одним из вероятных ответов для решения данного вопроса является реструктуризация непрофильной сферы. Как было показано, при правильном планировании реструктуризации, любое имущество можно сделать рентабельным до определенной меры, если бизнес его использующий является профильным для руководства. Поэтому для большинства крупных российских предприятий отделение не основных бизнесов и соответствующего имущества является возможностью не только повысить свою конкурентоспособность за счет концентрации на основном направлении, но и создать возможное развития других секторов экономики за счет «инвестирования» активов на рынки.