Курсовая работа: Анализ инвестиционной привлекательности предприятия. Инвестиционная привлекательность предприятия: основные факторы Способы повышения инвестиционной привлекательности
Инвестиции - основа деятельности любого современного предприятия. Чтобы потенциальные инвесторы согласились вкладывать свои деньги в развитие компании, необходимо показать ее стабильность, надежность, прибыльность, конкурентоспособность. Для этого используются качественные показатели по инвестиционной привлекательности.
Что такое инвестиционная привлекательность
Совокупность финансовых, экономических, коммерческих, качественных показателей, показывающих стабильность развития и рост компании, позиционирования организации на внутреннем и внешнем рынках определяется, как инвестиционная привлекательность предприятия.
Внедрение этого понятия преследует следующие цели:
- определение имеющегося состояния организации и направления ее развития в будущем;
- подготовка мер для привлечения новых инвесторов;
- непосредственное привлечение дополнительных средств под конкретные проекты.
Инвестиции могут вкладываться в существующие ресурсы (техническое обновление объектов производства), развиваться новые, осуществлять расширение имеющихся рабочих площадей.
Иными словами, инвестиционная привлекательность представляет собой ряд действий, которые необходимо выполнить, чтобы показать потенциальному инвестору реальные выгоды и будущие перспективы после вливания капитала в компанию.
Методы определения
Нормальное развитие предприятия требует постоянного обновления имеющихся производственных фондов и мощностей. Делать это за счет собственных средств не всегда получается. Поэтому целесообразно привлекать для этих целей сторонний капитал. Чтобы это сделать, необходимо доказать, что инвестиционная привлекательность компании достаточно высокая.
Определение такого критерия может осуществляться различными методами.
Интегральный метод
Вся деятельность организации группируется по определенным блокам и выполняется оценка их эффективности. Объединяются три основных независимых раздела - общий, специальный, контрольный. Рассматриваются рыночное положение, репутация, зависимость от различных поставщиков, эффективность управления.
Экспертный метод
Характеризуется набором универсальных критериев оценки, применяемых к конкретному субъекту хозяйствования с целью выявления его сильных и слабых сторон в процессе финансового развития и становления. Включает текущее состояние дел, стратегическое планирование, развитие, возможность реформирования.
Дисконтирование денежных потоков
Представляет собой совокупность оценки будущей выгоды в денежном выражении от инвестирования, а также стоимость объекта вложения в будущем после направления денежных потоков. Определяются внешние и внутренние факторы влияния, вырабатываются рекомендации по улучшению финансовой привлекательности организации.
Выбор конкретного метода оценки осуществляется исходя из сферы деятельности организации, наличия максимального количества индикаторов, используя которые можно всесторонне раскрыть хозяйственную деятельность, определить сильные и слабые стороны, показать надежность инвестиций.
Открытость, надежность, стабильность, финансовый рост, наращивание производства положительно влияет на интерес потенциальных вкладчиков средств в развитие предприятия. Показатели, влияющие на конечное решение потенциального капиталовкладчика, должны всесторонне раскрывать деятельность конкретного подразделения. Главным критерием выступает наличие стабильного дохода.
Нужно понимать, получить капиталовложения для развития желают многие. В этом сегменте рынка присутствует огромная конкуренция. Поэтому, чтобы получить желаемые деньги на развитие, потребуется убедить инвесторов в своей надежности, выгоде вложений, гарантиях получения прибыли. Для этого придётся выполнить подробный анализ основных сторон хозяйственной деятельности, а именно:
- уровня оборачиваемости имеющихся активов;
- реальной доходности собственного капитала;
- уровня финансовой устойчивости;
- показателей ликвидности активов.
Такие данные помогут развернуть перед потенциальным инвестором реальную картину жизнедеятельности компании, цикла окупаемости вложений, уровня ожидаемой прибыльности.
Факторы оценки привлекательности предприятия
Чтобы определить надежность и прибыльность вкладывания средств в конкретный объект инвестирования, целесообразно выполнить комплексную оценку финансового, коммерческого, производственного, репарационного состояния подразделения. Для этого необходимо поэтапно определить работоспособность и надежность отдельных направлений.
Критерии инвестиционной привлекательности определяются в процессе выполнения следующих действий:
- Оценки финансового положения фирмы. Проверяются денежные потоки, стоимостные показатели имеющихся активов, наличие чистой прибыли, долгосрочные контракты.
- Оценки производственных аспектов предприятия. Состояние основных производственных фондов, их производительность, необходимость обновления, либо замены средств производства.
- Проверка управленческих факторов. Организационная структура, затраты на содержание рабочей силы, производительность работников, отношение затрат на оплату труда к общим затратам при имеющемся уровне производительности.
- Определение рыночного положения фирмы. Наличие договоров с крупными поставщиками, партнерами, объем сбыта, возможность конкуренции с другими аналогичными компаниями, реализация продукции за рубеж, уровень деловой репутации.
- Имеющиеся правовые факторы. Наличие правоустанавливающих документов, сертификатов, лицензий, разрешений, экспертных заключений. Отсутствие открытых судебных споров с другими компаниями, физическими лицами на крупные суммы.
Окончательные выводы относительно проявления интереса к конкретной организации для вливания нового капитала будут делаться на основании анализа всех факторов, подлежащих оценке. Качественный анализ способствует склонению инвестора на вашу сторону и привлечения желаемых средств.
Как привлечь инвесторов
Высокий уровень конкуренции на рынке инвестирования заставляет потенциальных заемщиков использовать все доступные способы привлечения нового капитала. Но здесь нужно также учитывать пожелания другой стороны, уметь завоевать внимание, войти в доверие, быстро показать ключевые показатели эффективности своей деятельности.
Чтобы обратить внимание на свой проект и привлечь в него внешний капитал, изначально следует придерживаться нескольких простых правил.
- Определиться, на какие вложения претендуете. В качестве вкладчиков в бизнес могут выступать иностранцы, частные лица, мелкие и крупные компании, государство. Каждый из них преследует определенные цели, ставит условия, сроки возврата вложенных денег.
- Донести потенциальному адресату информацию о надёжности проекта. Грамотно сформированный бизнес-план покажет прозрачные показатели эффективности деятельности организации по части движения денежных потоков. Подробный анализ будущего рынка сбыта, потребности в продукте (услуге) играют важную роль в принятии решения.
- Подготовка информационных документов. Старт любого проекта начинается с документации. Нужно подготовить все необходимые документы (если их нужно получать, составить пошаговый план как все это будет осуществляться). Нужна исключительно свежая информация. Не стоит перегружать излишними бумагами - это раздражает и вызывает отторжение.
- Подготовка плана распределения будущих инвестиций, а также прогнозов их окупаемости. Это должно выполняться с привязкой к реальным ценам на день предложения.
- Гибкость. Всегда можно найти компромиссное решение, стоит научиться оперативно перестраиваться под потребности потенциального партнера. Не исключено, что у потенциального инвестора могут появиться собственное видение на проект. Не нужно сразу отбрасывать такие предложения.
- Принятие критики. Настойчивость, упорство и целеустремленность несомненно оценит будущий инвестор, но не стоит вставать в позицию и показывать обиду, если указывают на конкретные ошибки или недочеты.
Только четко продуманные шаги, немного напора, настойчивости, правильно сформированный пакет документов, постоянное общение с нужными людьми помогут запустить практически любой проект.
Как повысить инвестиционную привлекательность
Дополнительный капитал требуется не только новым, но и действующим компаниям. Чтобы его получить потребуется повысить уровень экономической и коммерческой надежности, создать нормальные условия для дальнейшего длительного партнерского сотрудничества. Для этого предприятию необходимо:
- проанализировать уровень имеющегося финансового состояния, определить факторы, негативно влияющие на привлечение новых вкладчиков;
- определить востребованность выпускаемой продукции (оказываемых услуг) на рынке, подготовить мероприятия по их адаптации к условиям современности;
- продемонстрировать открытость финансовой системы, возможности проследить движение денежных потоков, прозрачность бухгалтерского учета;
- принять меры по оптимизации убыточных активов, повышения уровня производительности, снижения непродуктивных затрат;
- обеспечить высокий уровень деловой репутации, узнаваемость компании на внутреннем и внешнем рынке (возможно путем замены имеющегося бренда).
Увеличить шанс получения инвестиций можно путем подтверждения способности в короткие сроки перестроиться под требования современного рынка, иметь для этого четкий план действий, а также выполняя конкретные шаги на пути его реализации.
Получить вложения в развитие бизнеса можно только в том случае, когда потенциальные вкладчики заметят реальные признаки положительного развития предприятия. Для этого потребуется изучать действующий рынок, перестраивать свое производство, продумывать каждый шаг на пути совершенствования. Только так возможно получить прибыль, а также обеспечить прибыльность вложений инвесторов.
Теоретические и методологические основы оценки инвестиционной привлекательности предприятия Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Организационно экономическая характеристика предприятия. Анализ финансового состояния предприятия. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия Пути повышения инвестиционной привлекательности АО ВМП АВИТЕК.
Поделитесь работой в социальных сетях
Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск
Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм> |
|||
| 11820. | Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «НПП «Альфа-М» | 332.73 KB | |
| Теоретические основы анализа финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. Особенности инвестиционной привлекательности предприятия. Общая характеристика предприятия. | |||
| 19134. | Оценка региональной инвестиционной привлекательности Самарской области | 137.52 KB | |
| Теоретические основы формирования региональной инвестиционной привлекательности. Понятие инвестиционной привлекательности.Роль инвестиционной привлекательности региона в развитии бизнеса.Факторы повышения инвестиционной активности региона. | |||
| 16544. | ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ И СОГЛАСОВАННОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ УПРАВЛЕНИИ ОРГАНИЗАЦИЕЙ | 17.17 KB | |
| Начиная со второй половины XX в. В связи с этим большое значение приобретают теоретические и методические аспекты оценки инвестиционной привлекательности и согласованности экономических интересов в стратегическом управлении организацией. Современные методики оценки инвестиционной привлекательности организации и применяемый инструментарий слабо ориентированы на то чтобы отразить допустимые для внешнего инвестора... | |||
| 18809. | ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА НА ПРИМЕРЕ САМАРСКОЙ ОБЛАСТИ | 138.52 KB | |
| Теоретические основы формирования региональной инвестиционной привлекательности. Понятие инвестиционной привлекательности.Роль инвестиционной привлекательности региона в развитии бизнеса. | |||
| 21475. | Инструменты формирования инвестиционной привлекательности Самарской области | 228.48 KB | |
| Теоретические основы формирования региональной инвестиционной привлекательности. Роль инвестиционной привлекательности региона в развитии бизнеса. Понятие инвестиционной привлекательности. Оценка региональной инвестиционной привлекательности Самарской области. | |||
| 19219. | Методика изучения проблем инвестиционной привлекательности региона в учреждении СПО | 982.11 KB | |
| Методика изучения проблем инвестиционной привлекательности региона в учреждении СПО. На сегодняшний день вопрос развития инвестиционной сферы в России крайне актуален. Изучение инвестиционных процессов как на уровне всей страны так и на уровне отдельного региона обучающимися на экономических специальностях крайне важно так как привлечение инвестиций одна из главных проблем... | |||
| 5398. | Диагностика финансового состояния как элемент оценки инвестиционной привлекательности предприятия | 368.13 KB | |
| Инвестиционная привлекательность важна для инвесторов, так как анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения средств к минимуму. Изучение проблем, связанных с оценкой финансовой привлекательности предприятия, является важной целью анализа инвестиционной привлекательности для потенциального инвестора. | |||
| 9919. | Пути повышения эффективности деятельности предприятия на примере ООО «Стройдом» | 181.08 KB | |
| Значимость данного проекта для ООО «Стройдом» определяется существующими на предприятии проблемами с реализацией производимой продукции и сокращением заказов на строительство. С помощью данного проекта предприятие сможет повысить экономические показатели своей деятельности и улучшить финансовое состояние. | |||
| 15633. | Пути повышения эффективности деятельности предприятия (на примере ОАО «СААЗ») | 152.3 KB | |
| Мероприятия по улучшению использования оборотных средств в ОАО СААЗ. Именно на предприятии осуществляется производство продукции оказываются различного рода услуги происходит непосредственная связь работника со средствами производства. Расчеты эффективности производства осуществляются по системе показателей которые объединены в следующие группы: - обобщающие показатели повышения экономической эффективности общественного производства; - показатели повышения эффективности использования труда;... | |||
| 19797. | Анализ эффективности оборотных средств и пути ее повышения (на примере АО «ССГПО») | 141.72 KB | |
| Оборотные средства являются непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. По сути, оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, не стоит путать их с денежными средствами, вложенными в основные фонды. | |||
В любом виде бизнеса решения о вложении капиталов в тот или иной проект принимаются в большинстве случаев не по какому-то наитию или интуиции, а на основе вполне разумных и логических умозаключений.
Естественно предположить, что база таких инвестиционных решений строится на определенной стратегии, одной из главных частей которой является то, что называется привлекательность актива для того, чтобы вкладывать туда капиталы.
Стоит, однако, заметить, что не всегда факторы инвестиционной привлекательности предприятия являются приоритетом в выборе варианта портфеля для вложения активов, поскольку имеются разноплановые мотивы, которыми руководствуется инвестор или его система целеполагания. Например, выгодный с точки зрения экономической эффективности инвестиционный проект может не соответствовать принципам самого инвестора в силу разных причин (экологических, гуманитарных или социальных).
В этой статье будет рассказано как о самом понятии инвестиционная привлекательность компании, так и о том, какие пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия выработаны современной деловой практикой, и как все это можно использовать в реальном бизнесе.
В определении инвестиционной привлекательности компании заложена многофакторная модель оценки, которая строится на нескольких основополагающих принципах, представлена в нижеприведенной схеме:
Как видно из этой схемы, в первую очередь, характеристика инвестиционной привлекательности предприятия основывается на следующих моментах:
- Финансовые показатели. Финансово экономическими критериями инвестиционной привлекательности предприятия выступает способность генерировать положительный поток ликвидности в течение заданного периода времени. Сюда можно отнести такие показатели, как:
- Ликвидность — востребованность активов компании на рынке, например, ее акций или долговых инструментов
- Платежеспособность – уровень достаточности собственного капитала предприятия для расчета по долгосрочным или краткосрочным заимствованиям
- Финансовая устойчивость – способность существующей модели бизнеса противостоять неблагоприятным изменениям на рынке, например, сезонное понижение потребительского спроса для сельскохозяйственных предприятий.
- Деловая активность — комплекс мер, предпринимаемых компанией для того, чтобы оставаться на рынке, маркетинговая политика, тактика и стратегия борьбы с конкурентами
- Производственный потенциал. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия не возможно без опоры на современные технологии производства и постоянного их обновления. Здесь первостепенную роль играют такие факторы, как:
- Инвестиционная политика, связанная непосредственно с обновлением средств производства, постоянного отслеживания новаций в секторе экономики и использовании самых передовых достижений в этой области
- Совершенствования самих технологий использования средств производства внутри компании, оптимизация применения интеллектуального и трудового ресурса
- Качество менеджмента (см. ). Один из основополагающих факторов, без которого управление инвестиционной привлекательностью предприятия невозможно. Этот фактор состоит из таких важных элементов, как:
- Общая способность руководства компании принимать корректные решения в рыночных условиях
- Отношения с контрагентами на рынке, практика ведения дел с ними
- Репутация компании на рынке, система принятия решений в компании в отношении клиентов и партнеров
- Бренд компании, стоимость « гудвилла» и степень доверия как со стороны клиентов, так и, например, кредиторов, контрагентов или партнеров
- Рыночная устойчивость. В эту группу входят критерии инвестиционной привлекательности предприятия, которые определяют способность бизнеса занимать определенную рыночную позицию согласно стратегии ее развития. Сюда можно включить такие показатели, как:
- Рыночная конъектура — ситуация на рынке, факторы спроса и предложения, эластичность спроса на продукцию, макроэкономическая ситуация
- Жизненный цикл товара или услуги компании, насколько будет востребовано то, что производит бизнес в долгосрочной перспективе.
Естественно предположить, что факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, не ограничиваются только тем, что перечислено выше. Во многом все зависти от рынка и от вида бизнеса.
Но в любом случае представление о том, какие моменты оказывают первоочередное влияние на формирование инвестиционной привлекательности предприятия, могут помочь найти верные способы повышения инвестиционной привлекательности предприятий.
Способы повышения инвестиционной привлекательности предприятия
На текущий момент существует столько разных видов бизнеса, рынков и типов управления, что предложить всеобщий универсальный способ, который однозначно мог бы повысить для инвесторов привлекательность бизнеса, не возможно.
Однако для того, чтобы иметь представление об основных направлениях инвестиционной политики, можно привести несколько важных концепций:
- инвестируемые в предприятие средства должны вывести его на качественно новый уровень по объемам производства, технологиям, качеству продукции и т. д.;
- быстрая окупаемость инвестируемых средств — понятие относительное, но для большинства инвесторов работающих, например, на развивающихся рынках, это имеет значение
- большая ликвидность активов предприятия – в этой категории методов следует отметить в первую очередь такие инструменты как котируемость акций на фондовой бирже, востребованность , или, например, стоимость договоров франшизы и т.п.;
- наличия условий для развития предприятия — включает в себя широкий спектр мер инвестиционной политики компании, начиная от способов внутрикорпоративного управления и заканчивая отношениями с общественностью в виде государственных органов или публичных организаций.
Рейтинг предприятий по инвестиционной привлекательности
Рейтинговая оценка деятельности предприятия во многом связана с общим уровнем инвестиционной привлекательности страны или региона. Это, конечно же, выглядит логически правильным, поскольку трудно представить себе, что инвесторы будут вкладывать деньги даже в очень прибыльный бизнес, при например, не гарантированных правах собственности?
В общепринятой мировой практике принято использовать специальные методики рейтинговых агентств (S&P, Fitch etc.), которые включают в себя совокупность показателей инвестиционной привлекательности предприятия.
Дополнительно к этому многими инвесторами при принятии решений об инвестировании в тот или иной бизнес отслеживаются инвестиционные рейтинги целых стран, разрабатываемые многими авторитетными международными агентствами или исследовательскими компаниями. Например, ежегодный рейтинг инвестиционной привлекательности стран по версии «International Business Compass».
Всего в рейтинге BDO International Business Compass представлены 174 страны. Лидером рейтинга является Швейцария. Далее следуют: Сингапур, Гонконг, Норвегия, Дания, Нидерланды, Канада, Великобритания, Швеция и Новая Зеландия. Германия находится на 11-й строке рейтинга, США -14. Инвестиционная привлекательность Беларуси в 2015 году улучшилась: страна за год переместилась с 115 на 85 позицию в рейтинге.
Последнее место в рейтинге инвестиционной привлекательности занимает Судан. На сайте исследования сообщается, что привлекательность страны определялась по уровню ее развития и соединению экономических, политико-правовых и социально-культурных факторов. Со всем рейтингом можно ознакомиться на сайте bdo-ibc.com.
Инвестиционную привлекательность можно рассматривать и как абсолютно самостоятельную категорию, характеризующуюся не только стабильностью финансового состояния. При этом важно оценивать уровень конкурентоспособности продукции и степень ориентированности предприятия на максимальное удовлетворение ожиданий потребителей, а также инновационный потенциал компании.
Традиционно факторы инвестиционной привлекательности принято разделять на две категории (рис. 3.2.1) .
Внешние факторы - это факторы, не зависящие от результатов хозяйственной деятельности предприятия.
К внутренним факторам относятся факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому именно внутренние факторы являются основным рычагом влияния на инвестиционную привлекательность предприятия.
Рис. 3.2.1. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
В условиях глобализации экономики инвестиционную привлекательность предприятия невозможно рассматривать отдельно от такой важной составляющей как инвестиционный климат страны, на территории которой функционирует предприятие .
Характер инвестиционного климата зависит от действия комплекса взаимосвязанных факторов:
Стабильность законодательства;
Эффективность инвестиционной политики государства по развитию национальной экономики страны, регионов и субъектов хозяйствования.
 |
Рис. 3.2.2. Основные характеристики инвестиционного климата
Влияние этих факторов экономика России остро ощутила в 2014 году, когда чистый вывоз капитала из страны достиг цифры 154,1 миллиарда долларов. Негативная тенденция сохраняется и в 2015 году. За шесть месяцев с начала года отток капитала уже составил 52,5 миллиарда долларов. По прогнозам Министерства Финансов эта сумма к концу года возрастет почти в два раза и составит около 90-100 миллиардов долларов. Не ожидается существенных улучшений и в 2016-2017 гг.
Обобщая рассмотренные пути повышения инвестиционной привлекательности предприятий строительного сектора экономики, отметим, что в первую очередь необходимо учитывать группы факторов, на которые управленческий персонал предприятия может непосредственно влиять (табл. 3.2.1).
Таблица 3.2.1
Внутренние факторы, влияющие на повышение инвестиционной привлекательности предприятия
| Наименование фактора | Характеристика фактора |
| Финансовые | Повышение эффективности использования основных и оборотных средств Улучшение финансового состояния предприятия (ликвидности, финансовой стойкости и платежеспособности) Усовершенствование управления прибылью Управление кредиторской задолженностью |
| Экономические | Повышение качества маркетинговых мероприятий Управление ценообразованием Внедрение мониторинга цен на сырье и комплектующие Повышение эффективности производства за счет использования экологически безопасных технологий Управление качеством |
| Кадровые | Повышение эффективности использования трудовых ресурсов предприятия Повышение качества роботы управленческого персонала |
| Информационные | Разработка и внедрение прогрессивных информационных систем Обеспечение доступности внутренней информации Настройка каналов обмена внешней информацией |
| Деловой репутации | Разработка PR-стратегии Создание надежного PR-ресурса |
Подробно рассмотрим внутренние факторы:
Финансовое состояние предприятия, оценивающееся на основе следующих показателей: коэффициента соотношения заемных и собственных средств коэффициента текущей ликвидности коэффициента оборачиваемости активов рентабельности продаж по чистой прибыли рентабельности собственного капитала по чистой прибыли;
Организационная структура управления компанией: доля миноритарных(неконтрольных) акционеров в структуре собственников компании степень влияния государства на компанию степень раскрытия финансовой и управленческой информации доля чистой прибыли выплачивающейся компаний за последние годы;
Степень инновационности продукции компании;
Стабильность генерирования денежного потока;
Уровень диверсификации продукции компании.
Для получения информации о деятельности интересующей компании можно использовать различные источники. Для классификации источники делят на две группы: внешние и внутренние.
Внешние источники информации: архивы банков отчеты консалтинговых, аудиторских агентств информация о предприятии в СМИ данные фондового рынка информация от партнеров предприятия.
Внутренние источники информации характеризуются низкой частотой получения и, как правило, связаны с подготовкой квартальной или годовой отчетности: бухгалтерская отчетность внутренние финансовые отчеты внутренние управленческие отчеты документы планирования налоговая отчетность уставные документы.
К внешним факторам относится:
1) инвестиционная привлекательность территории, которая включает в себя следующие параметры политическая, экономическая ситуация в стране, регионе, совершенство законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, развитость инфраструктуры, человеческий потенциал территории. Оценкой инвестиционной привлекательности государств и регионов занимаются рейтинговые агентства (Standard&Poors, Moody’s, Fitch, Эксперт РА).
2) инвестиционная привлекательность отрасли, включающая в себя:
Уровень конкуренции в отрасли;
Текущее развитие отрасли;
Динамику и структуру инвестиций в отрасль;
Стадию развития отрасли.
Анализ этих составляющих является важным этапом инвестиционного анализа. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется рядом параметров, наиболее существенными из которых является: темп роста объемов производства, темп роста цен на факторы производства, финансовое состояние отрасли, наличие инноваций и степень НИОКР.
На состояние инвестиционной привлекательности отрасли оказывают влияние ряд факторов:
Макроэкономическая среда;
Экологическая безопасность;
Состояние инфраструктуры;
Уровень производственного процесса в отрасли;
Кадровая составляющая;
Финансовая среда.
Для регулирования инвестиционной привлекательности возможно использование модели прогнозирования объема инвестиций в производственную деятельность предприятия. Данная модель позволяет прогнозировать уровень инвестиционной привлекательности в зависимости от различных значений показателей, определяющих инвестиционную привлекательность предприятия. Например, снижение ставки рефинансирования сократит рисковую составляющую, что при неизменной экономической составляющей увеличит показатель инвестиционной привлекательности.
Использование модели прогнозирования путем подстановки расчетного значения показателя инвестиционной привлекательности предприятия дает возможность определить ожидаемый приток капитала в случае изменения ставки рефинансирования. Сопоставление полученного значения с потребностью предприятия в капиталообразующих инвестициях показывает необходимость дальнейших изменений. Если ожидаемый объем инвестиций меньше требуемого, предприятие нуждается в дальнейших изменениях, направленных на улучшение инвестиционной привлекательности. Если ожидаемый объем инвестиций больше требуемого, рекомендуется ограничить инвестиционную деятельность, чтобы не допустить перенасыщения предприятия инвестиционными ресурсами.
Интересным и жизнеспособным является дифференцированный подход к повышению инвестиционной привлекательности . Чтобы оставаться привлекательным для потенциальных инвесторов, предприятию недостаточно простой идентификации факторов, на которые можно повлиять путем принятия управленческих решений. Необходимо разработать общую стратегию управления инвестиционной репутацией .
Такая стратегия должна включать следующие элементы:
Определение методов визуализации и презентации показателей инвестиционной привлекательности предприятия;
Формирование методики активного мониторинга инвестиционной привлекательности;
Определение интегральных показателей для оценки инвестиционной привлекательности;
Анализ особенностей и требований инвестора (даже в том случае, когда инвестором является собственник предприятия);
Диагностику состояния предприятия и определение наиболее активных инвестиционных преимуществ предприятия;
Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что основным методом повышения инвестиционной привлекательности в сфере предпринимательской деятельности является формирование инвестиционной стратегии предприятия, которую можно трактовать как единую интегрированную систему, состоящую из многих организационных аспектов. Целеустремленность и высокий профессионализм управленческого персонала в рамках этой стратегии будет способствовать привлечению на предприятие внешних инвестиций даже в условиях неблагоприятного инвестиционного климата в стране.
3.3. Прогнозирование важнейших показателей при инвестировании в предприятие ОАО «Завод ЖБИ-3»
Каждый инвестор преследует свои цели, вкладываясь в материальные и нематериальные активы компании. В зависимости от целей, инвесторов можно разделить на две группы: финансовых и стратегических инвесторов (табл. 3.3.1).
Таблица 3.3.1
Группы инвесторов и их различия
| Финансовый инвестор | Стратегический инвестор |
| Стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес - получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта; | Стремится получить дополнительные выгоды для своего основного вида деятельности; |
| Не стремится к приобретению контрольного пакета; | Стремится к полному контролю, иногда ценой уничтожения компании; |
| Не стремится сменить менеджмент компании. | Активно участвует в управлении компанией; |
| В основном, стремится инвестировать в компании из смежных отраслей; | |
| Принимает «участие» в инвестировании, часто не ограничиваясь конкретными сроками. |
В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниями и фондами, фондами венчурных инвестиций. Большая часть сделок таких инвесторов проходит на вторичном рынке и прямо не приносят предприятию дополнительных инвестиций, но покупка ценных бумаг компании приводит к росту рыночной капитализации компании. Данные инвесторы получают прибыль с дивидендов или купонов, выплачиваемую компанией, и с роста курса ценных бумаг предприятия. Доходность за период владения HPR (от английского holding period return)., данный показатель равен отношению совокупного дохода к первоначальным инвестициям и рассчитывается по формуле (3.3.1) :
HPR = Совокупный доход / Первоначальные инвестиции (3.3.1)
Показатель HPR может принимать не только положительные значения. Если прироста стоимости актива в текущем периоде не наблюдается, а имеют место капитальные убытки, которые не покрываются текущим доходом, значение HPR будет отрицательным.
Рассмотрим еще один немаловажный вопрос - почему предприятию требуются финансирование именно в виде помощи инвесторов, а не банковский кредит? Опираясь на статистику, более 15% представителей среднего бизнеса не берут кредит по причине высоких процентных ставок. В действительности, привести среднее значение ставки по кредитованию среднего бизнеса достаточно сложно. Всё потому, что в зависимости от вида кредитного инструмента, суммы кредита, периода времени, на который он предоставляется, залогового обеспечения, а также валюты, в которой выдается кредит, процентная ставка может изменяться от 10 до 19% годовых. Примеры ставок по бизнес - кредитам за 2016 год приведены в табл. 3.3.2.
Инвестиции всегда связанны с риском размещение капитала с целью получения дохода. От кредитов инвестиции отличаются именно наличием риска - кредит необходимо возвращать независимо от успешности бизнеса. Что является большим минусом для инвестируемого предприятия. Инвестиции возвращаются и приносят доход только при размещении в прибыльные и успешные проекты.
Таблица 3.3.2
Ставки по бизнес - кредитам за 2016 год
| Программа/банк | % ставка | Сумма, руб. | Срок | Выгода |
| «Госзаказ» Сбербанк России | от 19,71% | до 200 млн. | до 2 лет | значительная сумма финансирования |
| «Микрокредит для бизнеса» Финотдел | индивидуально | до 300 тыс. | до 1 года | без залога, без подтверждения дохода, быстрый срок выдачи. |
| «Госпрограмма поддержки МСБ» РосЕвроБанк | 12,25% | 5-60 млн. | до 5 лет | небольшая процентная ставка, значительная сумма финансирования. |
| «Бизнес-овердрафт» на покрытие кассовых разрывов Транскапиталбанк | 12,5% | до 10 млн. | до 1 года | не нуждается в залоговом обеспечении |
| «Бизнес-контракт» Уральский Банк Реконструкции и Развития | от 13% | до 30 млн. | до 2 лет | значительная сумма финансирования, диверсифицированный залог. |
| «Инвестиционный» ЮниКредит Банк | 13,25% | до 47 млн. | до 10 лет | отсрочка погашения до 6 месяцев (основной долг), значительная сумма финансирования, диверсифицированный залог. |
| «Инвестиционный» Локо-Банк | от 13,25% | до 50 млн. | до 7 лет | отсрочка погашения до 3 месяцев (основной долг), значительная сумма финансирования. |
| «На приобретение основных средств» Межтопэнергобанк | от 15% | до 30 млн. | до 5 лет | отсрочка погашения до 3 месяцев (основной долг), диверсифицированный залог. |
В ходе изучения предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3» было проанализировано множество показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и банкротства - в основном, все они имеют скачкообразную структуру, значения показателей стремительно возрастают вверх и не менее стремительно снижаются поочередно. На мой взгляд, данной организации необходимо финансовое подспорье в виде инвестиций, чтобы нормализовать значения показателей, тем самым увеличить обороты производства и доход предприятия. Далее, на примере некоторых статей пассива баланса рассмотрим значения фактического проанализированного периода краткосрочных пассивов (рис. 3.3.1) и изменения прогнозируемого периода при внедрении инвестиций на неудовлетворительные участки (рис. 3.3.2). Аналогично исследуем долгосрочные пассивы (рис. 3.3.3, рис. 3.3.4).
 |
Рис. 3.3.1. Значения фактического периода краткосрочных пассивов
Рис. 3.3.2. Значения прогнозируемого периода краткосрочных пассивов
Изучая график фактического периода краткосрочных пассивов, можно рассмотреть стабильно низкие значения в 2012 - 2013 гг. (6 969 - 6 739 тысяч рублей), но в 2014 году наблюдается резкий скачок до 406 964 тысяч рублей, а в 2015 году снова происходит стремительное падение до 8 427 тысяч рублей.
Для стабилизации значений и исключения образования слабых мест, был спрогнозирован период на ближайшие три года (2016 - 2018 гг.) с учетом привлеченного финансирования в виде инвестиций в размере 475 860 тысяч рублей со средним процентом прироста 1,19% ежегодно. Ориентировочно, через каждый год предприятие нуждается в инвестировании. Средний процент прироста основывается на показателях нераспределенной прибыли за 2012-2015 гг. (табл. 3.3.2).
Таблица 3.3.3
Нераспределенная прибыль ОАО «Завод ЖБИ-3»
Как следствие, привлечение инвестиций сказывается весьма положительно на краткосрочных пассивах в прогнозируемом периоде, значения стабилизировались на отметки 484 287 тысяч рублей в 2016 году и имеют ежегодную тенденцию к увеличению.
Аналогично рассмотрим значения долгосрочных пассивов. Следует начать с графика фактического периода за 2012 - 2015 гг. Наблюдается спад по четным годам в 2012 году (83 155 тысяч рублей) и в 2014 году (33 943 тысячи рублей), а стремительный рост - по нечетным в 2013 году (264 408 тысяч рублей) и в 2015 году (378 264 тысячи рублей).
 |
Рис. 3.3.3. Значения фактического периода долгосрочных пассивов
Рис. 3.3.3. Значения прогнозируемого периода долгосрочных пассивов
Привлечение инвестиций сказывается также положительно на долгосрочных пассивах в прогнозируемом периоде, значения стабилизировались еще в фактическом периоде в 2015 году на отметке 378 264 тысячи рублей. Инвестиции поддерживают показатели в стабильном состоянии и тенденцию к увеличению со средним процентом прироста 1,19% ежегодно.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе по тому же принципу спрогнозируем следующие показатели: коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Результаты расчетов приведены в табл. 3.3.4.
Таблица 3.3.4
Показатели ликвидности и платежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности в фактическом периоде 2012- 2014 гг. не является стабильным. В 2012 году он составлял 0,73, а в 2013 году резко возрастает до 3,69 и далее снижается до 0,58 (рис.3.3.4). Такой резкий подъем показателя объясняется увеличением доли запасов и долгосрочных обязательств и сокращением статей краткосрочных кредитов и займов, то есть предприятие обладает текущей ликвидностью и сможет покрыть свои краткосрочные обязательства, мобилизовав свои оборотные активы, но только на некоторое время. Чтобы поддерживать ликвидность в стабильном состоянии, необходимы инвестиции, что отражено на графике прогнозируемого периода (рис. 3.3.5).
Рис. 3.3.4. Фактический период коэффициента текущей ликвидности
Рис. 3.3.5. Прогнозируемый период коэффициента текущей ликвидности
Рассмотрев коэффициент быстрой ликвидности в фактическом периоде, в 2012 и 2014 гг. ниже нормативного значения, равного 0,7. Это означает, что величина текущих обязательств предприятия стала намного больше величины наличных денежных средств, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию или оказанные услуги. В середине и в конце периода 2013 и 2015 гг. значение данного коэффициента стремительно возрастает, опять наблюдая скачкообразную тенденцию. Это обусловлено наибольшей долей дебиторской задолженности в активах, обладающих средней степенью ликвидности (рис. 3.3.6). Прогнозный период показывает, насколько устойчивый становится показатель и имеет положительный характер благодаря привлечению инвестиций (рис. 3.3.7).
Рис. 3.3.6. Фактический период коэффициента быстрой ликвидности
Рис. 3.3.7. Прогнозируемый период коэффициента быстрой ликвидности
В нашем случае, значения коэффициента абсолютной ликвидности в течение фактического периода ниже необходимого (>0,2) (рис. 3.3.8), это говорит о незначительной доле денежных средств в общей сумме активов предприятия. Аналогично происходит и в прогнозируемом периоде (рис. 3.3.9), это показывает, что инвестиции не всегда могут наладить все существующие уязвимые участки предприятия, только в совокупности с другими оздоровительными мероприятиями, возможно, достичь поставленных целей.
Рис. 3.3.8. Фактический период коэффициента абсолютной ликвидности
Рис. 3.3.9. Прогнозируемый период коэффициента абсолютной ликвидности
Рассмотрим также модель вероятности банкротства для ОАО «Завод ЖБИ-3» - двухфакторная модель Э. Альтмана в фактическом и прогнозируемом периоде.
Модель Альтмана (Altman model) — алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое его состояние.
Двухфакторная модель Альтмана — это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства. Для расчета необходимы показатели, такие как коэффициент покрытия и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент покрытия нам известен, а второй коэффициент рассмотрим подробнее в табл. 3.3.5.
Таблица 3.3.5
Показатели финансовой зависимости
| Наименование | Фактический период | Прогнозируемый период | Нормативный уровень | |||||
| 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | 2017 г. | 2018 г. | ||
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,48 | 0,55 | 0,61 | 0,51 | 0,42 | 0,36 | 0,30 | <0,4 |
Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Данный показатель на протяжении почти всего фактического периода увеличивается и больше нормативного значения <0,4, что составляет 0,48-0,61. Это свидетельствует о том, что активы предприятия финансируются на 48 - 61% за счет заемных средств. Данные расчеты говорят о снижении финансовой независимости (рис. 3.3.10). В прогнозируемом периоде идет уменьшение показателя, что в конечном итоге соответствует нормативному уровню (<0,4) (рис. 3.3.11).
Рис. 3.3.10. Фактический период коэффициента финансовой зависимости
Рис. 3.3.11. Прогнозируемый период коэффициента финансовой зависимости
Для того чтобы определить каково финансовое состояние предприятия существует зависимость значения показателя и вероятности банкротства предприятия (табл. 3.3.6).
Таблица 3.3.6
Зависимость показателя Zj и вероятности банкротства
Расчет данной модели представлен в табл. 3.3.7:
Таблица 3.3.7
Двухфакторная модель Э. Альтмана
Изучив двухфакторную модель Альтмана в фактическом периоде, можно сделать вывод, что вероятность наступления банкротства на данном предприятии меньше 50%, притом значение Zi снижается по мере уменьшения, в период с 2012 года по 2013 год уменьшается с - 1,14 до - 4,32 (рис. 3.3.12), что является положительной тенденцией, так как вероятность банкротства снижается. Но в 2014 году опять возрос коэффициент, а в 2015 году снова понизился, снова прослеживается скачкообразная структура. Также о снижении показателя нам говорит прогнозируемый период 2016-2018 гг. значение с -3,23 понизилось до -4,43 (рис. 3.3.13).
Рис. 3.3.12. Фактический период двухфакторной модели Э. Альтмана
Рис. 3.3.13. Прогнозируемый период двухфакторной модели Э. Альтмана
Заключение
В дипломной работе проведена оценка финансовой привлекательности предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3».
Было проанализировано множество показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и банкротства - в основном, все они имеют скачкообразную структуру, значения показателей стремительно возрастают вверх и не менее стремительно снижаются поочередно.
ОАО «Завод ЖБИ-3» нуждается в инвестировании, чтобы восполнить недостающие «пробелы» и устранить скачкообразные тенденции в основных финансовых показателях. В настоящее время организация является сама для себя основным инвестором, вкладывая в собственное строительство при собственном производстве железобетонных конструкций, которые непосредственно участвуют в возведении объектов. Для этого необходимо профинансировать квалифицированное обучение специалистов предприятия с учетом новых современных достижений в строительства, а также модернизировать или закупить современную технику. Также наиболее оптимальный способ улучшения финансового состояния предприятия за счет пополнения собственного оборотного капитала путем инвестирования, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах. Несомненно, данный инвестиционный проект весьма выгоден, так как предприятие функционирует с завидной продолжительностью уже много лет, ему лишь не хватает финансовой поддержки из внешних источников.
На основании исследуемой работы можно сделать вывод, что вложение инвестиций в данное предприятие может обеспечить прирост благосостояния инвестора.
Современные компании работают в сложных условиях. С одной стороны, влияние оказывает политическая обстановка в стране, а с другой, экономическая нестабильность. В результате развивается жесткая конкуренция, где каждая фирма, большая или маленькая, борется за свое место под солнцем, используя самые разнообразные способы и методы, чтобы повысить рейтинг предприятия в общем списке надежных и стабильных компаний.
Как определяется понятие инвестиционной привлекательности
В экономической теории дается сразу несколько определений такому понятию, как инвестиционная привлекательность. С одной стороны, это финансово-экономический показатель, а с другой, совокупность качественных и количественных характеристик, в которых выражаются оценки внешней среды и факторы ее влияния на компанию. Все параметры можно условно разделить на две группы:
- Внешние характеристики – политические, экономические, социальные и правовые, которые определяют положение объекта именно во внешней среде.
- Внутренние показатели, то есть анализ технической, производственной и финансовой обеспеченности фирмы, ее потенциал, а также способность справиться со сложностями в период кризиса.
Более четкого определения данного понятия не существует и единственный совет, который можно дать, чтобы определить на каком этапе и уровне находится инвестиционная привлекательность компании, это задать вопросы, куда, когда и в каком объеме инвестор может вложить свои средства, чтобы гарантированно получить прибыль.
Что такое оценка инвестиционного проекта и зачем она требуется
Исследователи и ученые сводят определение привлекательности компании, с точки зрения инвестирования, к применению самых простых методик ранжирования на основании проведенных исследований и вынесенных оценок экспертов. Иными словами, чем выше оценки компании, касающиеся ее деятельности, тем более привлекательной с точки зрения вложения средств она будет для людей, желающих приумножить свой капитал.
Большинство специалистов приравнивают привлекательность компании с точки зрения вложения инвестиций к оценке инвестиционных проектов. Существует ряд показателей, которые характеризуют любую компанию, и на которые стоит опираться при проведении оценки ее работы. Речь идет о следующих моментах:
- Стабильность производственной деятельности.
- Коммерческая успешность фирмы.
- Финансовая обеспеченность предприятия.
- Целесообразно организованная управленческая деятельность.
- Наличие системы стимулов для кадрового состава.
- Внедрение новых технологий.
- Максимальное снижение налогового бремени.
- Уровень конкурентоспособности.
- Наличие материальной базы.
- Привлечение партнеров и расширение сферы деятельности.
Каждый из показателей играет большую роль в развитии предприятия, а в совокупности является именно тем, что определяет инвестиционную привлекательность фирмы и позволяет произвести оценку ее функционирования на рынке.
Как повысить инвестиционную привлекательность предприятия – 10 возможных способов
На основании рассмотренных выше критериев оценки деятельности любой компании, мы можем предложить десять возможных путей, позволяющих повысить инвестиционную привлекательность любой компании. Итак, начнем.
Способ №1 – Повышение стабильности предприятия в производственной сфере
Следует отметить, что использование всех имеющихся ресурсов на предприятии – это залог успеха. Если в производственном цехе работает только пять станков, а еще пять простаивают, то в отношении первых возрастет их фактический износ, а вторые рано или поздно заржавеют. С другой стороны, производство должно быть организовано так, чтобы выпущенная продукция не пылилась на складе, а сразу уходила на реализацию. Иными словами, работа компании в этом направлении должна быть четко сбалансирована. Фирма должна выпускать ровно столько продукции, сколько у нее покупают и быстро реагировать на рост или падение спроса.
Способ №2 – Обеспечить коммерческую успешность компании
Лишь успешные фирмы всегда находятся на вершинах рейтинга популярности и могут претендовать на получение дополнительных денежных поступлений в виде инвестирования. Как правило, инвесторы, принимая решение о том, давать или не давать деньги на развитие компании, уделяют большое внимание данному фактору.
Способ №3 – Поддержание финансовой стабильности у предприятия
Чтобы иметь возможность получить дополнительные средства на развитие компании от инвесторов, необходимо подтвердить свое стабильное финансовое положение. Для этой цели требуется соблюдать сразу несколько правил. С одной стороны, у компании не должно быть крупных задолженностей (например, по зарплате или перед банком), а с другой, расходы по деятельности должны быть минимизированы.
Способ № 4 – Правильно организовать управление компанией
Если вы не знаете, как повысить инвестиционную привлекательность компании, то обратите в первую очередь внимание на то, каким образом построено управление предприятием. Насколько целесообразно наличие тех или иных отделов, а также возможное отсутствие некоторых единиц общей управленческой структуры. Это позволит более рационально использовать рабочее время сотрудников, а значит сделать компанию успешнее.
Способ № 5 — Разработка системы стимулирования сотрудников предприятия
Чтобы сотрудники выполняли все свои обязанности в полном объеме и трудились на предприятии с удовольствием, необходимо разработать такую систему стимулов, которая позволит им расти по карьерной лестнице и получать достойную заработную плату.
Способ № 6 – Обеспечение своевременного внедрения инновационных технологий
Крайне важно добиться того, чтобы товары, предлагаемые предприятием на рынке, были инновационными, продвинутыми и качественно выполненными. Чтобы это произошло, необходимо постоянно поддерживать высокий уровень оборудования, которое имеется на предприятии, а также, нанимать на работу только высококвалифицированных сотрудников.
Способ № 7 – Добиться максимально возможного снижения налогового бремени
Данный момент очень важен, поскольку позволит предприятию меньше расходовать средств на выплату обязательных налоговых взносов и сборов. Для этого стоит перейти на более выгодную систему налогообложения с учетом деятельности, которую осуществляет фирма.
Способ № 8 – Занять высокое место в конкурентной среде
В данном случае речь идет о наличии в компании опытного эксперта, который сможет проанализировать деятельность других фирм и определить их преимущества и недостатки. Иными словами, важную роль в развитии любой фирмы играет маркетинг.
Способ № 9 – Обеспечить материальной базы
Все оборудование и имущество должно находиться в рабочем состоянии. Кроме того, желательно приобрести собственное помещение под производство, а не арендовать фабрику, выплачивая крупные суммы владельцу.
Способ № 10 – Привлечение партнеров и расширение сферы деятельности
И последнее, что необходимо сделать – это найти надежного партнера, который не желает заниматься производственной деятельностью, но готов вложить необходимые для развития фирмы, средства.
Подробнее о том как грамотно составить , читайте в нашей статье!
